《大行报告》高盛料港银2023-24年每年每股盈利有约20%增长 中银香港(02388.HK)、汇控(00005.HK)及渣打(02888.HK)评级「买入」

高盛发表报告指,该行的美国经济学家已留意到衰退风险上升,但认为此并非不可避免。根据该行进行的衰退情境分析,假设美联储一如在衰退年份(2008至2009年及2019年至2020年)将利率降至零,对银行的利润率会产生负面影响。此外,由于贷款需求疲软、信贷费用增加和市场相关收入下降,银行盈利或会受压。

高盛提到,参考历史数据,在美国经济衰退的情况下,相对于其2023至2024年基础情境,银行业盈利下行风险约为30%至40%,约三分二的盈利下行来自减息,另外约30%来自信贷质素下降。此外,参考以往谷底的市盈率倍数假设衰退情境股价,该行估计目前香港银行股股价意味有约20%的衰退风险机会。

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不过,高盛仍然看好本港银行股,预期行业于2023年至2024年间的每股盈利每年有约20%增长,称港银今年首季业绩表现显示净息差扩张,是该行看好盈利上升的重点。

该行维持对港银股的预测、评级及目标价,中银香港(02388.HK)    0.000 (0.000%)    沽空 $8.06千万; 比率 33.079%   、汇控(00005.HK)    -0.050 (-0.103%)    沽空 $2.64亿; 比率 46.619%   及渣打(02888.HK)    -0.100 (-0.185%)    沽空 $63.06万; 比率 3.674%   评级均为「买入」,目标价分别40元、65元及78元,其中中银香港列于确信名单中。至于恒生(00011.HK) 及大新银行(02356.HK) 评级同为「中性」,目标价分别166元及8.4元。(ek/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-05-11 16:25。)

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