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联博API接口:万字长文:2020中国大宗商品产业链痛点阐明及进级出力点

日期:2020-06-22 浏览:

  核心摘要:

  中国大宗商品行业概述:

  ? 中国大宗商品种类繁多,也具有金融属性,可作为期货、期权等金融工具的标的进行交易。

  ? 中国对大宗商品需求量大,交易规模可观,但由于国内供给对外依存度较高,中国大宗商品市场易受国际形势影响,因此争取定价权尤为重要。

  ? 供给侧改革以来,企业由产能驱动转化为精细化运营驱动,宏观政策调控对大宗商品行业影响直接。

  大宗商品产业链突出的痛点分析:

  ? 大宗商品企业面临信息来源分散、价格的不可预见、融资困难等内生及外生多方面的挑战。

  ? 期货、期权等衍生品的引入帮助大宗商品交易应对外部价格波动,大宗商品衍生品服务在我国正快速普及。

  ? 如今,大宗商品企业存在着对各类风险管理工具认知低、实践操作缺乏指导的问题,企业服务覆盖范围仍存在薄弱环节。

  大宗商品产业链升级的三个着力点:

  ? 面向大宗商品的数字化改造,是大宗商品企业服务升级的基础。

  ? 价格风险管理解决方案(CTRM)为大宗商品企业提供全面的交易与风险管理服务

  ? 供应链金融方案为企业缩短资金周转周期,弥补企业融资结构性缺口。

  行业发展终局:

  ? 根据企业优势向产业链其他方向拓展。

  ? 针对不同客户功能分化,做深做强与企业战略协同的服务。

  ? 通过加强数据分析,成为用科技赋能大宗商品产业重要环节。

  中国大宗商品行业概览

  1. 中国大宗商品品类及产业链结构图谱

  中国大宗商品种类超千余种,是国民经济基石

  大宗商品定义:大宗商品是指具有实体,可进入流通领域,但并非在零售环节进行销售,具有商品属性,用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。同时,在金融投资市场,大宗商品也可作为期货、期权等金融工具的标的来交易,具有金融属性。

  大宗商品品类:在能源化工、金属及农副产品产业中,大宗商品主要包括了煤炭、原油、铁矿石、大豆等上游产品和橡胶、化纤、合金、成品油等中游产品,构成了我国各行各业的源头与基础。

  2. 中国大宗商品交易规模分析

  中国基础原材料难以自给自足,贸易逆差或将持续增长

  1990-2017年,我国对几类主要大宗商品的消费量全球占比总体均呈上升趋势。2017年,我国的煤炭及钢铁的消费量分别占世界总消费量的65.2%和46.7%,成为世界第一大煤炭及钢铁消费大国。

  然而,我国主要大宗商品的储量占全球比例远不及消费量占比,其中石油储量占比仅达到1.5%,呈现出较为明显的供不应求关系。

  由于我国主要大宗商品产量受资源制约,随着我国经济的发展,其贸易逆差也将持续增长。因此,协调进出口贸易和供需平衡问题成为大宗商品市场平稳发展的关键。

  中国在国际贸易中处于被动地位,争取定价权尤为重要

  2014至2018年,我国大宗商品进口额居高不下,且三类进口额占比最高的大宗商品的对外依存度逐年攀升。

  可以看出,中国大宗商品进口量大且对外依存度较高,易受国际价格及汇率波动影响。因此,争取大宗商品国际定价权对我国大宗商品市场和国民经济的发展尤为重要。

  3. 大宗商品市场概览

  供给侧改革助推,企业由产能驱动转换为精细化运营驱动

  以钢铁行业为例,从2016年初供给侧改革以来,钢铁行业特别是腰部及以下企业承压明显,截至2018年底的钢企数量较2015年底下降将近一半;去产能的同时行业积极调整,加大对精细化运营的投入程度,行业整体销售利润率上升,结构优化的成效显现。而钢铁行业的这些变化正是供给侧改革以来中国大宗商品行业的一个典型写照。

  大宗商品产业链突出的痛点分析

  1. 大宗商品市场面临的挑战

  大宗商品企业面临内生及外生多方面挑战