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唐山市人才网_中间价充当不变器 人民币汇率贬值预期渐浓

日期:2019-10-24 浏览:

近期海外风险变乱不竭,人民币汇率颠簸加大。在延续贬值后,在岸、离岸人民币汇率22日双双走低。同时,人民币中间价延续3个交易日调升,调整幅度逐渐加大。总体来看,9月以来,中间价坚持不变,人民币汇率市场价格也从本轮调整高位回落。

人民币近期颠簸较大

10月22日,在岸、离岸人民币汇率双双走低。Wind数据表现,22日在岸人民币兑美元即期汇率16:30收盘价报7.0817,较前收盘价跌139个基点。截至北京时间20:00,

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,离岸人民币报7.0755,较前收盘价跌59个基点。

此前,在岸、离岸人民币延续三个交易日都在贬值。在岸、离岸人民币上周分袂累计上涨175基点、157基点。同时,美元指数则继续下跌。上周美元指数连跌4个交易日。10月17日下午,欧盟与英国确认告竣脱欧协议,欧元、英镑大涨,美元指数跌破98点大关。上周六,英国议会撤消对脱欧新协议表决,本周一(21日)美元止跌反弹,截至目前仍在回升,但尚未回到98一线。

莫尼塔宏观研究指出,上周美元指数大幅下跌,原因次要有二:一是英国与欧盟告竣新的脱欧协议,安慰欧元跳涨;二是美国家产产出、新屋开工、零售销售等多项数据欠安,拖累美元默示。

近期人民币走势较震荡,总的来看,人民币兑美元汇率已从本轮调整高位回落,坚持在8月下旬程度,即7.07上下。21日,在岸人民币兑美元即期汇率收盘站上7.07,比拟9月初低点已反弹超出1100个基点。尽管22日有所回调,但相对9月下旬仍在高位。

中间价充当不变器

在人民币兑美元汇率颠簸不竭的同时,中间价变革相对不变。10月22日,银行间外汇市场上人民币兑美元汇率中间价报7.0668,调升12个基点,已延续3个交易日调升。

历史来看,大大都时间人民币兑美元中间价、在岸人民币兑美元汇率、离岸人民币兑美元汇率都较为一致,但继本年第二季度开始,三者浮现较大背叛。8月以来,在岸、离岸人民币汇率与中间价继续浮现较大背叛。以离岸人民币和中间价的背叛水平为例,

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,本年4月最大价差才300多基点,但5月中旬扩大至超1000基点的价差,8月5日更是浮现最高价差,1760点。

这剖明中间价的调整幅度较大水平低于在岸、离岸人民币颠簸,人民币汇率逆周期调节加强。Wind数据表现,9月人民币兑美元汇率中间价调整幅度大大缩窄,除了9月5日调整幅度为26个基点,另外时间都不到10个基点,中间价坚持安稳。阐发人士表示,逆周期因子明显走高后,人民币对美元中间价会逆势坚持相对不变,人民币兑美元汇率快速升值的走势会有所收敛。国庆假期后,中间价调整幅度加大,15日以来调整幅度都在10个基点以上。

连年来在应对汇率颠簸过程中,央行积累了丰富的政策工具。2018年11月以来,中国人民银行先后在香港发行了11期央行票据,规模共计1300亿元人民币。阐发人士指出,离岸央票的发行可影响离岸市场的人民币拆借利率,提高做空资本、降低套利动机,从而影响汇率。

多因素利好后市

近两周,三大人民币汇率指数全线下跌。中国外汇交易中心10月21日早间发表的数据表现,截至10月18日,CFETS人民币汇率指数为91.06,按周跌0.27;BIS货币篮子人民币汇率指数为94.64,按周跌0.25;SDR货币篮子人民币汇率指数为90.97,按周跌0.43。

阐发人士指出,人民币汇率指数下跌,与欧洲货币相对美元贬值幅度更大有关。兴业投资研究指出,上周欧盟峰会前各方不竭释放乐观信号,增强市场对英国有序脱欧的信心,英镑盘中振幅濒临500点。英镑大涨最大的受益者是同为欧系货币的欧元,再加上市场基本排除欧央行12月进一步降息的也许性,欧元短线上涨势头猛烈。

兴业投资研究认为,近期英国脱欧进程仍将占据汇市焦点,随着欧央行利率决议临近,市场注意力将也许快速转移。此外,各国将再度迎来前瞻性数据PMI陈诉,将对近期较敏感的市场发生扰动。

展望后市,莫尼塔宏观研究认为,当前中美利差继续处于较高程度、政府鼓励外资流入成本市场、中国经济失速下行担忧减弱、美元处于磨顶状态等因素将对人民币汇率形成利好。

中金固收团队指出,若美元走弱、人民币贬值,境外机构也许加速规划中国债市。8月份人民币汇率破7,境外机构都相对谨慎,债券购买量有所下降,但9月以来,随着投资者意识到中国并无被动引导汇率升值的意图,且人民币走势在破7后相对不变,境外投资者再度从头增加对中国债券的配置。从托管数据来看,境外机构9月合计增持863亿元债券,持债力度为本年以来的次高位,仅次于5月的1031亿元。